揭秘协议式回购：市场参与者的关键要素 (协议回购是什么意思)

什么是协议式回购？

协议式回购是一种金融交易，其中两方约定在未来特定日期以特定价格回购或出售资产。该资产通常是政府债券等高流动性证券。

协议式回购的关键要素

协议式回购主要涉及以下关键要素：

交易对手

协议式回购交易的双方称为交易对手。通常，一方是资金短缺的金融机构，另一方是资金盈余的金融机构。

标的资产

协议式回购的标的资产是双方同意的特定证券，通常是政府债券。

回购价格

回购价格是双方在未来特定日期回购或出售资产的价格。该价格通常基于标的资产的市场价值，加上利息。

回购期限

回购期限是双方约定回购或出售资产的时间长度。通常从隔夜到几个月不等。

回购利率

回购利率是交易对手在回购期限内支付的利息率。该利率通常由市场利率决定。

协议式回购的市场参与者

协议式回购市场的主要参与者包括：

金融机构

银行经纪公司对冲基金

中央银行

美联储欧洲央行

货币市场基金

养老基金

协议式回购的用途

协议式回购有多种用途，包括：

资金借贷

协议式回购可用于金融机构短期借贷资金。

套利交易

协议式回购可用于套利交易，即从一个市场买入证券，在另一个市场卖出相同证券以获利。

风险管理

协议式回购可用于管理金融机构的风险。

协议式回购的优点

协议式回购具有一些优点，包括：灵活性和流动性低风险利率相对较低

协议式回购的缺点

协议式回购也有一些缺点，包括：可能存在信用风险可能需要提供抵押品可能产生交易成本

结论

协议式回购是金融市场的重要工具，可用于多种目的。了解协议式回购的关键要素和市场参与者对于理解其工作原理和在金融体系中的作用至关重要。

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回购协议是什么意思

回购协议（repurchase agreement）广义上指的是有回购条款的协议。

狭义指的是在回购协议市场出售证券等金融资产时签订的协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。

回购协议从即时资金供给者的角度来看又称为反回购协议。

特点：①将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。

投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。

②增强了长期债券的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。

③具有较强的安全性。

回购协议一般期限较短，并且又有100%的债券作抵押,所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。

④较长期的回购协议可以用来套利。

如银行以较低的利率用回购协议的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。

在美国，回购协议市场的利率一般以联邦储备资金拆借市场的利率为基准，但经常会略低一些。

回购协议作为重要的短期资金融通方式，已越来越受到重视。

借款原因：首先，回购协议借款是银行推行负债储备管理的有利工具之一，尤其是大银行喜好用回购协议调整储备金头寸。

第二，回购协议所获借款无需提交储备金，这就降低了回购协议借款的实际成本。

第三，由于回购协议下有政府债券等金融资产作担保，资金需求银行所付的利息稍低于同业拆借利率。

第四，回购协议的期限弹性佳。

回购协议的期限虽多为一个营业日，但也有长达几个月的，而且双方可签订连续合同。

在协议不产生异议的情况下，协议可自动展期。

因此，回购协议为商业银行提供了一种比其他可控制负债工具更容易确定期限的工具。

意义：1、回购协议交易有助于降低交易者的市场风险。

2、发展回购协议市场有助于推动银行同业拆借行为规范化。

3、发展回购协议有助于扩大国债交易规模。

4、发展回购协议市场有助于帮助中央银行顺利的推出公开市场操作业务。

5、回购协议有助于降低银行等金融机构的经营成本，拓展经营范围，增强市场竞争能力和经营稳定性。

回购协议是什么意思

回购协议是卖出一种证券，并约定于未来某一时间以约定的价格再购回该证券的交易协议。

根据该协议所进行的交易称回购交易。回购交易是中央银行调节全社会流动性的手段之一。当中央银行购入商业银行或证券经纪商持有的证券时，全社会的流动性便增加了; 反之，当商业银行或证券经纪商再购回该证券时，全社会的流动性将恢复到其原先的水平。

中央银行证券回购交易的期限一般较短，通常在15天之内。因此，回购交易是中央银行对全社会的流动性进行短期调节的手段。回购交易也可能发生在金融机构和金融机构之间、金融机构和非金融机构之间、以及非金融机构之间。这时的回购交易是各经济单位之间融通短期资金的手段之一。回购交易的标的物通常是国家债券，尤以短期国库券为主。

意义：

1、回购协议交易有助于降低交易者的市场风险。

2、发展回购协议市场有助于推动银行同业拆借行为规范化。

3、发展回购协议有助于扩大国债交易规模。

4、发展回购协议市场有助于帮助中央银行顺利的推出公开市场操作业务。

5、回购协议有助于降低银行等金融机构的经营成本，拓展经营范围，增强市场竞争能力和经营稳定性。

回购协议的特点

1、将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。

2、增强了长期债券的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。

3、具有较强的安全性。回购协议一般期限较短，并且又有100%的债券作抵押,所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。

4、较长期的回购协议可以用来套利。如银行以较低的利率用回购协议的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。

在美国，回购协议市场的利率一般以联邦储备资金拆借市场的利率为基准，但经常会略低一些。回购协议作为重要的短期资金融通方式，已越来越受到重视。

什么是回购协议？

回购协议中的金融资产主要是证券。在发达国家，只要资金提供者接受，任何资产都可以回购。而我国回购协议市场交易分为国债回购交易、债券回购交易、证券回购交易、质押回购交易等。

由于回购交易双方都有风险，因此交易通常是在高度受信任的机构之间进行，而且通常是短期的。为防止其他风险，协议可以规定在所提供的资金数额与所提供的证券的市场价值之间保留一定的差额。

回购协议有两种最常见的交易方式。一是证券的买卖和回购使用相同的价格。协议期满时，按约定的收益率支付本金以外的费用；另一种是回购证券时的价格高于卖出时的价格，而不同的是即时融资提供者的合理回报率。

扩展资料：

回购协议的特点：

1、资本收益和流动性的结合增加了投资者的兴趣。投资者可根据自己的供资安排，自由与借款人签订次日或连续合同回购协议，以增加资金的回报，但条件是资金可随时为其他目的收回。

2、提高了长期债券的流动性，避免了证券持有人因出售长期资产变现而可能带来的损失。

3、有强大的安全。回购协议的一般条款较短，并有100%债券作为抵押，因此投资者可以根据资本市场的变化及时提取资金，以避免长期投资的风险。

4、长期回购协议可用于套利。如果银行以较低的利率通过回购协议获得资金，然后以较高的利率放贷，则可以获得利差。