货币政策的三大工具 (货币政策的三大传统法宝)

货币政策是指国家通过调整货币供应量和利率水平，以达到影响经济体系稳定和发展的目标的一种经济手段。其中，货币政策的三大工具被称为货币政策的三大传统法宝，它们是：利率政策、存款准备金率政策和公开市场操作政策。

1. 利率政策：

利率是货币政策中最重要的工具之一，通过调整利率水平，可以对金融市场和经济体系产生巨大影响。一般而言，货币政策制定者会根据经济状况和政策目标的需要，对基准利率进行调整。当经济增长过快时，为了抑制通胀压力，中央银行可以提高利率，从而增加借贷成本，抑制消费和投资需求，减少货币供应量，促使经济发展趋于稳定。相反，当经济增长缓慢或处于衰退时，中央银行可以降低利率，降低借贷成本，促进消费和投资，刺激经济增长。

2. 存款准备金率政策：

存款准备金率是中央银行要求商业银行将一定比例的存款留作准备金的政策。存款准备金率政策的调整对于货币供应量和金融市场稳定起着重要作用。当中央银行希望控制货币供应量，抑制通胀时，可以提高存款准备金率，减少商业银行可贷款的存款比例，限制贷款规模，从而减少市场上的货币供应。反之，当经济增长缓慢或处于衰退时，中央银行可以降低存款准备金率，增加商业银行的贷款比例，刺激经济增长。

3. 公开市场操作政策：

公开市场操作是指中央银行通过买入或卖出国债、政府债券、短期票据等金融工具来调节货币供应量和市场流动性的政策。中央银行通过公开市场操作来调整市场上的资金供应量，从而影响市场利率水平和借贷成本。当中央银行希望收紧货币供应，抑制通胀时，可以通过出售金融工具来回收市场上的流动性，增加借贷成本。相反，当经济增长缓慢或处于衰退时，中央银行可以通过购买金融工具来增加市场上的流动性，降低借贷成本，刺激经济增长。

以上三大工具，即利率政策、存款准备金率政策和公开市场操作政策，在货币政策制定中发挥着重要的作用。它们的调整可以对经济体系产生多方面的影响，包括经济增长、通货膨胀、利率水平、金融市场稳定等。随着金融市场的不断发展和新型金融工具的涌现，货币政策的工具箱也在不断丰富和更新，不再局限于传统的三大工具，例如常见的量化宽松政策、逆周期调节等。因此，在制定货币政策时，需要综合考虑各种工具的利弊和适用性，以实现经济稳定和可持续发展的目标。

传统的三大货币政策工具:1、银行票

存款准备金率，再贴现率，公开市场业务。

论述目前我国中央银行主要使用的货币政策工具及其作用机理

货币政策工具——又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。

西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，这三大传统的政策工具有时也称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。

一般性货币政策工具是指法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，称“三大法宝”。

一、作用机理：调整法定存款准备率可以迅速改变商业银行的存款扩张倍数和货币乘数，以调控货币供给量。

但该工具的效果过于猛烈，不宜经常使用。

◆调整再贴现率:→商业银行借入资金的成本→商业银行对社会提供的信用量→ 货币供给总量;改变再贴现资格的条件→改变资金流向→抑制或扶持部门经济。

◇但该工具的主动性差、调节作用有限◆通过公开市场业务买卖有价证券：→直接增减基础货币→调控货币供应量 影响有价证券价格→调节社会信用量。

◇公开市场业务具有主动性强、灵活性高、调控效果和缓、告示效应好、影响范围广等特点。

◇公开市场业务作用的有效发挥是有条件的 。

二、效果和劣势 ⑴ 法定存款准备率:是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。

效果： ① 即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动； ② 其他货币政策工具都是以存款准备金为基础； ③ 即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果； ④ 即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。

局限性： ① 法定存款准备率调整的效果比较强烈，致使它有了固定化的倾向； ② 存款准备金对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。

⑵ 再贴现政策：指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所做的政策规定。

包括两方面的内容：一时再贴现率的确定与调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。

效果： ① 再贴现率的调整可以改变货币供给总量； ② 对再贴现资格条件的规定可以起到抑制或扶持的作用，并能够改变资金流向。

局限性： ① 主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意愿； ② 再贴现率的调节作用是有限度的； ③ 再贴现率易于调整，但随时调整引起市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。

⑶ 公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。

效果：①主动性强，它可以按照政策目的主动进行操作； ②灵活性高，买卖数量、方向可以灵活控制；③调控效果和缓，震动性小；④影响范围广。

局限性：①中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融实力；②要有一个发达、完善的金融市场，且市场必须是全国性的，市场上证券种类齐全并达到一定规模；③必须有其它政策工具的配合。

货币政策的工具中的“三大法宝”指的是那三宝？

1.公开市场操作2.再贴现政策3.存款准备金率

经济学中，三大货币政策工具内容是什么？并分别作名词解释。

货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。根据货币政策工具的调节职能和效果来划分，货币政策工具可分为以下三类：

货币政策工具一、常规性货币政策工具

或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括：

①存款准备金制度

②再贴现政策

③公开市场业务，被称为中央银行的 “三大法宝”。主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调节。

二、选择性的货币政策工具

是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：

①消费者信用控制；

②证券市场信用控制；

③不动产信用控制；

④优惠利率；

⑤预缴进口保证金；

⑥其它政策工具。

三、补充性货币政策工具

其它政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。包括：

①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；

②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。

再贴现政策、存款准备金政策、公开市场政策这“三大法宝”对经济的影

一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

这就是三大货币政策进行宏观调控的原理。

1.存款准备金政策。

存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备，从而影响货币供应量的一种政策措施。

2.再贴现政策。

再贴现政策就是中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策目标的一种手段。

3.公开市场业务。

所谓“公开市场业务”（OpenMarketOperation，也称“公开市场操作”），是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。

再贴现业务的主要优点是，它有利于中央银行发挥最后贷款者的作用，并且既能调节货币供给的总量，又调节货币供给的结构。

再贴现业务的主要缺点是再贴现业务的主动权在商业银行，而不在中央银行，这就限制中央银行的主动性；再贴现率的调节作用有限。

繁荣时期提高再贴现率未必能够抑制商业银行的再贴现需求，因为商业银行的盈利更高；萧条时期降低再贴现率也未必能刺激商业银行的借款需求，因为此时的盈利水平更低。

而且再贴现率不能经常调整，否则市场利率的经常波动，会使商业银行无所适从。

此外，再贴现业务的最大缺点在于它具有顺经济走势的倾向，繁荣时期的物价上涨使得再贴现票据的金额上升，货币供给增加；萧条时期的物价下跌，又使得再贴现金额下降，货币供给减少。

货币政策因此可能在繁荣时期“火上加油”，而在萧条时期“雪上加霜”。

公开市场操作具有如下优点：1、虽然其发生作用的途径同再贴现率政策和准备金政策基本相同，但它的效果比这两种政策更为准确，并且不受银行体系反应程度的影响。

在公开市场操作中，中央银行始终处于积极主动的地位，完全可以按自己的意愿来实施货币政策。

2、公开市场操作没有“告示效应”，不会引起社会公众对货币政策意向的误解，因而，也不会造成经济的不必要紊乱。

这就可以使中央银行连续、灵活、不受时间数量方向限制地进行公开市场操作，而不会因为经济主体的适应性调整，造成经济运行的紊乱，即使中央银行出现政策失误也可以及时进行修正。

这是具有强烈“告示效应”的再贴现率政策和准备金政策所做不到的。

3、中央银行进行公开市场操作，不决定其它证券的收益率或利率，因而不会直接影响银行的收益。

另外，公开市场操作可以普遍运用，广泛地影响社会经济活动。

存款准备金政策具有如下优点：（1）中央银行具有完全的自主权，它是三大货币政策工具中最容易实施的手段；（2）存款准备率的变动对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构都必须立即执行；（3）准备金制度对所有的商业银行一视同仁，所有的金融机构都同样受到影响。

存款准备金政策的不足之处在于：一是作用过于巨大，其调整对整个经济和社会心理预期的影响都太大，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，中央银行因此有将准备率固定化的倾向；二是其政策效果在很大程度上受商业银行超额存款准备的影响。

在商业银行有大量超额准备的情况下，中央银行提高法定存款准备金率，商业银行会将超额准备的一部分充作法定准备，而不收缩信贷规模，这就难以实现中央银行减少货币供给的目的。

传统的货币政策工具有哪些，其中最常用的

运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施。

调节总需求的货币政策的三大工具为法定准备金率，公开市场业务和贴现政策。