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  • 协议式回购:理解其运作和对金融体系的影响 (协议式回购)

    协议式回购概述

    协议式回购是一种金融交易,其中一方(回购方)从另一方(出让方)购买有价证券,并约定在未来特定日期以相同价格回购这些证券。

    在协议式回购中,回购方将向出让方支付少量费用,作为购买证券的使用费。这笔费用被称为回购利息或回购费。

    协议式回购的运作

    协议式回购交易包括以下步骤:

    1. 借入方(回购方)向贷出方(出让方)购买证券。
    2. 借入方向贷出方支付回购利息或回购费。
    3. 双方约定回购日期和价格。
    4. 回购日期,借入方以约定的价格从贷出方回购证券。

    协议式回购对金融体系的影响

    协议式回购对金融体系有以下重要影响:

    1. 提供流动性

    协议式回购使金融机构能够在短期内快速获得资金。这对维持金融体系的流动性和稳定至关重要。

    2. 调节货币供应

    中央银行可以通过进行协议式回购来调节货币供应。当中央银行购买证券时,会向金融体系注入资金,从而增加货币供应。当中央银行出售证券时,会从金融体系中吸收资金,从而减少货币供应。

    协议式回购

    3. 影响利率

    协议式回购利息率会影响其他短期利率,例如联邦基金利率。当协议式回购利息率上升时,其他利率也往往会上升。

    4. 缓解金融压力

    在金融危机期间,协议式回购可以用来向陷入困境的金融机构提供流动性。这有助于防止金融体系崩溃。

    协议式回购的风险

    虽然协议式回购是一项有用的金融工具,但它也存在一些风险:

    1. 利率风险

    回购利息率可能会发生波动,从而使回购方面临损失的风险。例如,如果回购利息率下降,借入方可以通过以较低的价格回购证券来获利。另一方面,如果回购利息率上升,借入方可能会因回购成本较高而亏损。

    2. 信用风险

    贷出方可能会违约,从而导致借入方损失证券或资金。为了降低这一风险,贷出方通常要求回购方提供担保品。

    3. 流动性风险

    在市场动荡时期,借入方可能难以找到愿意回购证券的贷出方。这可能导致借入方遭受损失或无法履行回购义务。

    结论

    协议式回购是金融体系中一项重要的金融工具。它提供流动性、调节货币供应、影响利率和缓解金融压力。协议式回购也存在一些风险,例如利率风险、信用风险和流动性风险。了解这些风险对于管理协议式回购交易至关重要。


    什么是债券质押式协议回购交易?

    你好,根据《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》规定,债券质押式协议回购交易是指回购双方自主协商约定,由资金融入方将债券出质给资金融出方以融入资金,并在未来返还资金和支付回购利息,同时解除债券质押登记的交易。

    协议式回购计息从哪天开始

    从第二天算起。

    协议回购申报的时间为每个交易日的9:30至11:30,13:00至15:15。

    协议回购的期限不得超过365天,且不得超过质押券的存续期间。

    协议回购是现有正回购业务的补充,满足各类债券包括私募债及ABS等产品多样化的融资需求,满足多元化、结算方式的需求。

    回购协议利率计算公式,回购利率=(到期结算本金和-首期结算金额)/首期结算金额*365/回购天数。

    简述回购协议市场的交易对象和特点

    回购协议市场的交易对象主要是债券,特别是政府债券。

    其特点包括期限短、流动性强、安全性高。

    首先,回购协议市场的交易对象主要是债券。

    这些债券通常是政府或大型企业发行的,具有较高的信用评级和相对较低的风险。

    在回购协议中,债券的卖方(即资金借入方)同意在将来的某一时间以约定的价格从买方(即资金借出方)购回这些债券。

    其次,回购协议市场的特点之一是期限短。

    回购协议通常的期限是隔夜或几天,很少有超过一个月的。

    这种短期性质使得回购协议市场成为金融机构调节短期流动性的重要工具。

    再者,回购协议市场的流动性强。

    由于回购协议是标准化的合约,买卖双方在需要时可以很容易地找到对方并进行交易。

    此外,回购协议市场的参与者众多,包括银行、证券公司、基金公司等,这进一步增强了市场的流动性。

    最后,回购协议市场的安全性高。

    一方面,作为抵押品的债券通常是政府或大型企业发行的,信用评级高,违约风险低。

    另一方面,回购协议通常在交易所进行,受到严格的监管和规则约束,保障了交易的公平和安全。

    例如,如果资金借入方在回购期结束时无法按照约定的价格购回债券,交易所会介入并执行强制平仓,保障资金借出方的权益。

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