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  • 货币政策的三大手段 (货币政策的三种时滞)

    货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率,以达到稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定的一系列措施。货币政策的实施通常依赖于三个核心手段,也被称为货币政策的三种时滞。这三个手段是:开放市场操作、准备金制度和利率控制。

    开放市场操作是中央银行通过购买或销售政府债券等金融资产来调控货币供应量的手段。当中央银行希望增加货币供应量时,它会购买政府债券等金融资产,向市场注入资金,从而增加银行体系内的可贷款资金量,促进经济增长。相反,当中央银行希望减少货币供应量时,它会销售金融资产,吸收市场上的流动性。开放市场操作是一种灵活快速的货币政策工具,因为它能够迅速影响市场上的资金流动,对经济产生直接的影响。

    准备金制度也是一种调节货币供应量的手段。中央银行通过设定商业银行必须按一定比例存放在中央银行的准备金来影响银行的可贷款资金量。当中央银行降低准备金比例时,商业银行可以拥有更多的可贷款资金,从而促进经济增长。相反,当中央银行提高准备金比例时,商业银行的可贷款资金减少,抑制经济增长。准备金制度主要通过改变商业银行的存贷比例来影响货币供应量。

    货币政策的三种时滞

    最后,利率控制是中央银行通过调整利率水平来影响宏观经济的手段。中央银行可以通过降低利率来鼓励借款和投资,刺激经济增长。相反,当中央银行提高利率时,借款和投资的成本增加,有助于抑制通货膨胀。利率控制对于货币政策的实施有着较长的时滞,因为市场参与者需要时间来适应和反应利率变动。

    货币政策的三种时滞可以相互配合,来达到中央银行的政策目标。开放市场操作是最直接影响市场流动性的手段,准备金制度主要通过改变商业银行的存储比例来调控货币供应量,而利率控制则是通过调整利率来影响借款和投资的成本。这三个手段在货币政策实施时需要考虑时滞的影响,因为市场和经济体系需要时间来适应和反应政策的变化。


    货币政策的时滞是什么?有哪几种?

    认识时滞执行时滞作用时滞认识时滞:指经济金融情况变化需要货币当局采取行动到货币当局认识到这种变化并承认需要调整货币政策间的时间间隔。

    执行时滞:指货币当局认识到需要调整货币政策到实际采取行动之间的时间间隔。

    作用时滞:指从货币当局采取行动直到对政策目标产生影响为止这段过程。

    西方国家中央银行实现货币政策的主要手段

    货币政策工具:又称货币政策手段,是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段. 一般性政策工具:是指西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具,即法定存款准备率,再贴现政策和公开市场业务,这三大传统的政策工具有时也称为三大法宝,主要用于调节货币总量. 法定存款准备率:是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率. 再贴现政策:是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定.再贴现政策一般包括两方面的内容:一是再贴现率的确定与调整;二是规定向中央银行申请再贴现的资格. 公开市场业务:是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节市场货币量的政策行为.选择性货币政策工具:是指对某些特殊领域的信用活动加以调节和影响的一系列措施.这些措施一般都是有选择地使用. 直接信用控制:是以行政命令或其他方式,直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制.其主要手段包括规定利率限额及信用配额,规定金融机构的流动性比率和直接干预等. 间接信用指导:是指中央银行通过道义劝告,窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法. 货币政策传导机制:是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理. 货币政策时滞:是指从货币政策制定到最终影响各经济变量,实现政策目标所经过的时间,也就是货币政策传导过程所需要的时间.

    名次解释:货币政策时滞、证券经纪人、货币流通

    货币政策时滞在货币政策操作中,存在三种时滞:一是内部时滞,二是外部时滞,三是中间时滞。

    (1)内部时滞。

    内部时滞指货币当局从根据经济形势下定调节决心,到具体政策方案出笼的过程。

    内部时滞由认识时滞和行政时滞构成,它们的作用需要一段时间。

    而且,在某些特殊情况下也不排除产生逆向效应的可能性。

    在中国目前情况下、由于国家银行在信贷资金供给中处于垄断地位,金融市场发育速度迟缓,因此,由货币政策工具变动到中介指标变动之间的中间时滞主要体现在各商业银行存贷款业务对货币政策调节的反应方面。

    国家垄断银行业,金融市场欠发达,虽然从长时期看会降低资源配置效率,但从短期宏观调节来说,这种体制条件却常常能收到扩缩随意的效果,也就是说,这种条件下的货币政策中间时滞要相对短些。

    (2)外部时滞。

    外部时滞指运用货币当局选定的政策工具对货币存量进行调节进而影响总需求水平及目标变量的过程。

    在正常情况下,外部时滞总要长于内部时滞,因为它既包罗微观主体在新货币政策出台后的决策过程,也包罗了微观主体行为对储蓄、投资、消费、货币需求、产出和物价等重要经济变数的影响过程。

    外部时滞长短主要取决于两个因素:一是宏观决策者的反应能力。

    这在一般情况下是人的素质问题,但在决策科学化的前提下,假若货币当局有了良好的经济周期预警系统,那么,这个反应能力实际上就变成了对预警信号的识别能力了。

    二是由体制、组织效幸、对策水平决定的调节方案出台速度。

    这个问题在中国目前尤其不能忽视。

    (3)中间时滞。

    在市场体系完善的国家,中间时滞实际就是货币当局选定的工具变量在货币金融市场上起作用的过程,这个过程的结果表现为中间指标在不同时点的变动。

    中间时滞的长短主要取决于金融中间机构及其他微观金融主体的政策反应行为。

    如果金融资产丰富、市场条件发达,宏观经济政策的扩张或收缩无论是体现在货币供给增长速度的调整上,还是体现在短期市场利幸的变动上,都要引致一连串的微观主体金融资产结构重组行为,这种行为对中介指标预期值的实现发生作用,由当时的经济条件所决定,其各自时滞也会有所不同。

    证券经纪人指在证券交易所中接受客户指令买卖证券,充当交易双方中介并收取佣金的证券商。

    它可分为三类,即佣金经纪人、两美元经纪人与债券经纪人。

    货币流通,在商品流通过程中,货币不断在卖主和买主之间转手,这种连续不断的货币转手,便形成一个与商品流通W—G—W相伴随的货币流通G—W—G。

    宏观货币政策的三大工具是如何发挥作用的

    货币政策三大工具是:法定准备金率,再贴现率,公开市场操作。

    法定准备金率:央行强制商业银行留下的储蓄,不能贷出。

    提高或降低法定准备金率就会降低或增加银行的可贷资金,从而减少或增加经济中的货币量。

    再贴现率:商业银行向央行借款的成本。

    提高再贴现率,商业银行借款成本就会增加,那么它们就会增加储备金,来应对顾客提款等应急事件,从而尽量避免向央行借款。

    增加储备金就意味着可贷资金的减少,经济中的货币量就减少了。

    所以提高再贴现率就会减少经济中的货币量。

    公开市场操作:一,央行卖出手中的债券收回经济中多于的货币;二,央行印制钞票购买市场中的债券,增加经济中的货币量。

    货币政策内部时滞和外部时滞的异同

    内部时滞 是从政策制定到货币当局采取行动这段时间。

    其长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定政策的效率和行动的决心。

    包括:认识时滞、决策时滞和行动时滞。

    外部时滞 指从货币当局采取行动直到对政策目标产生影响为止这段过程。

    主要由客观经济和金融条件决定,不论货币供应量抑或利率,它们的变动都不会立即影响到政策目标。

    货币政策的作用时滞内部时滞?

    1.认识时滞:这是指从确有实行某种政策的需要,到货币当局认识到存在这类需要所需耗费的时间。

    2.决策时滞:这是指制定政策的时滞,即从认识到需要改变政策,到提出1种新的政策所需耗费的时间。

    外部时滞:1.操作时滞:这是指从调剂政策工具到其对中介目标产生作用所需耗费的时间。

    2.市场时滞:这是指从中介变量产生反应到其对目标变量产生作用所需耗费的时间。

    ★以中央银行动主体、按内部效应(中介变量对政策工具操作的反应)和外部效应(目标变量对货币政策的反应)划分,货币政策的效果检验指标可分为两段。

    外部效应指标:1.反应整体社会经济状态的指标:⑴国内生产总值指数和国民生产总值指数⑵失业率⑶国际收支概况2.反应通货膨胀程度的指标:⑴国民生产总值平减指数⑵商品零售价格指数⑶消费物价指数⑷批发物价指数内部效应指标:1.反应货币供给数量及结构变化的指标:⑴货币供应量增长率⑵货币供应量结构比率2.反应币值情况的指标:⑴货币购买力指数⑵货币贬值率。

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